公司整体业绩 - 迅销集团2025财年全年营收达到3.4万亿日元，同比增长9.6%，营业利润5511亿日元，同比增长13.6%，归母净利润4330亿日元，同比增长16.4% [2] - 旗舰品牌优衣库是集团核心支柱，2025财年收益约2.9万亿日元，占总营收约86% [2] - 集团预计2026财年整体营收将增至3.75万亿日元，同比增长约10.3%，营业利润提升至6100亿日元，同比增长10.7% [5] 区域市场表现 - 日本本土业务稳健，优衣库日本收入首次突破1万亿日元，同比增长10.1%，营业利润增长17.5%，创历史新高 [2] - 国际市场是主要增长引擎，2025财年国际业务收入达1.91万亿日元，同比增长11.6%，占集团总营收的56%，其中北美和欧洲市场分别增长24.5%和33.6% [2] - 大中华区业绩显著承压，2025财年收入降至6502亿日元，同比下滑4%，营业利润减少12.5%至899亿日元，为近年来首次收入与利润双降 [3] - 大中华区仍是集团在日本以外的最大单一市场，2025财年收入占集团总营收约19%，高于北美（约8%）和欧洲（约10.9%） [3] - 优衣库在中国大陆的门店数量从2024年8月的926家降至2025年8月的902家，一线城市持续布局旗舰店，二三线城市网点有所收缩 [8] 品牌业务分析 - 副线品牌GU（极优）营收3307亿日元，同比增长3.6%，但营业利润下降12.6% [2] - 集团旗下Theory、PLST等全球品牌事业收入下滑5.3%至1315亿日元，经营利润录得亏损9亿日元 [2] 市场竞争与消费者趋势 - 优衣库曾凭借“高性价比”和“简约舒适”系列赢得中国消费者，但当前面临市场竞争加剧与消费心态转变的挑战 [1] - 电商生态成熟与“平替”文化兴起，大量国货品牌和白牌工厂在中端价位崛起，削弱了优衣库的价格优势 [6] - 消费者认为优衣库设计平淡、品质一般，而替代选择太多，品牌在年轻群体中的吸引力减弱 [6][8] - 优衣库面临国际品牌（如H&M、Zara）重新发力中国市场以及本土品牌（如UR、李宁、安踏）在风格、上新速度和功能性领域的竞争 [7] - 公司产品策略与品牌认知面临挑战，包括退换货政策调整、风格趋同化及公关事件在社交媒体引发争议 [6]