市场行情表现 - 债市整体呈现横盘整理态势，国债期货主力合约多数小幅收涨，30年期、10年期、5年期主力合约分别上涨0.10%、0.02%和0.04%，2年期合约持平 [1][2] - 银行间主要利率债收益率窄幅波动，国债表现略优于国开债，10年期国债收益率下行0.7个基点至1.823% [1][2] - 中证转债指数收盘下跌0.39%至477.31点，成交金额为527.19亿元，个券表现分化显著 [2] 海外债市动态 - 美债收益率集体下跌，10年期美债收益率下行2.49个基点至3.953%，30年期美债收益率下行3.39个基点至4.535% [3] - 主要欧元区国家国债收益率普遍下行，10年期德债、法债、意债收益率分别下跌2.5、2.0和2.2个基点 [4] - 10年期日债收益率下行0.7个基点至1.648%，10年期英债收益率下行2.7个基点至4.476% [4] 资金面情况 - 央行通过逆回购操作实现资金净投放947亿元，7天期逆回购操作利率为1.40% [6] - Shibor短端品种多数下行，7天期和14天期分别下行0.4和5.2个基点，隔夜品种微升0.1个基点 [6] 机构观点分析 - 有机构认为债市缺乏明确方向，短期内可能更多随股市波动，市场信心不足导致交易盘以短线操作为主 [1] - 政策性金融工具规模初步为5000亿元，投向领域更广且更突出“股性”，旨在对基建投资形成托底并助力经济结构转型 [7] - 科创债ETF成分券调整可能带来套利机会，因被动资金集中建仓或对个券价格产生正面推动 [8] - 当前基本面、流动性和政策态度对债市偏利多，市场最悲观时期或已结束，但成交缩量预示利率下行过程可能不顺畅 [8]