美国财政部刚更新的数据显示，到2025年7月，中国持有的美债规模已经跌至7307亿美元，这是2009年以后最低的水平。 而这个数字还在继续往下走，很多人看到这个趋势会觉得可怕，甚至以为中国是在"砸盘"或者和美国"摊牌"，真相并不复杂，这是一次基于现实和教训的战 略防御。 中国和美债的"脱钩"，其实早在十年前就已经开始了，当年中国手里拿着1.3万亿美元的美国国债，稳居美国外债最大持有国，这份资产的"安全性"曾经被 认为是无可挑剔的。 但从2022年开始这种信任开始动摇，俄乌战争爆发后，俄罗斯在海外的3000亿美元资产被西方直接冻结，其中2800亿是外汇储备；欧盟甚至把冻结资产的利 息收入直接划给乌克兰。这一刀砍得太狠，让全球都意识到一个现实：你的钱放在别人家里，不仅可能拿不回来，还可能被拿去反过来打你。 中国的反应很快，从2022年起，美债持仓稳步下滑，2025年上半年，中国减持美债超过500亿美元。选择了一套有节奏的"减慢刹车"：3月大减189亿，4月减 82亿，5月减9亿，6月甚至回补1亿，7月又出手减持257亿，这种操作方式避免市场恐慌，又能逐步降低风险敞口。 中国当然看得清楚2025年4月，美国新一轮对 ...