政策发布与核心目标 - 中国证券投资基金业协会即将发布公募基金业绩比较基准规则征求意见稿 [1] - 规则的推出是贯彻新“国九条”精神、落实《推动公募基金高质量发展行动方案》的关键举措 [2] - 政策核心目标是强化业绩比较基准的约束作用，明确其设定、修改、披露、评估及纠偏机制 [2] 政策内容与影响 - 业绩比较基准将成为评价基金经理是否跑赢同业、创造超额收益的核心标准 [2] - 基金经理的后续薪酬以及行业重要奖项的评选将与其所实现的超额收益紧密挂钩 [3] - 业绩比较基准一经选定即具备约束力，不得随意变更 [3] 行业调整与现状 - 今年以来已有136只基金调整业绩比较基准，其中主动权益基金达69只，较去年同期的36只增长超9成 [4] - 多家头部管理人将旗下基金业绩比较基准从传统宽基指数调整为和基金投资策略、风格更相关的细分指数 [5] - 以头部基金公司为主的多家管理人已上报了一批拟作为业绩比较基准的指数，涵盖宽基、行业、风格等多种类型 [1] 监管态度与实施路径 - 对于进入实际基准库的指数数量，监管层的态度整体较为审慎 [1] - 监管将秉承“成熟一项推出一项”的态度，结合行业实际，区分存量增量、区分大小公司稳妥实施 [5] - 公募基金改革或将用三年左右时间完成整体工作 [5]