银行理财行业规模 - 截至2025年9月末，银行理财行业规模达到32.1万亿元 [1] - 第三季度规模较6月末的30.67万亿元增长约1.4万亿元 [1] - 与2024年9月相比，2025年9月规模增长约8.5% [3] 季度内规模波动 - 7月理财规模超预期增长2万亿元 [1] - 9月理财规模环比下降8500亿元至32.11万亿元 [1][2] - 9月规模下降主因季末支援母行考核的季节性回撤、国庆长假前持现需求上升及权益市场分流资金 [1] 未来规模展望 - 10月理财规模有望在月内实现修复，增量有望达到1万亿元以上 [3] - 推动因素包括季末考核压力消解、假期流动性需求回落、定期存款大规模到期及存款利率持续下降 [3] - 预计全年整体理财规模有望超过33.5万亿元 [6] 产品类型结构 - 固收类产品是银行理财主要产品类型，占全部理财产品存续规模的比例超过95% [3] 固收类产品收益表现 - 截至2025年第三季度末，理财公司存续封闭式固收类理财产品近1个月年化收益率平均水平为2.30%，环比下跌0.93个百分点 [4] - 近3个月年化收益率平均水平为2.73%，环比下跌0.21个百分点 [4] “固收+”产品趋势 - 债市利率走低背景下，投资者对“固收+”产品关注提升 [4] - “固收+”产品指在债券资产基础上增加股票、可转债或商品等风险资产以增强收益 [4] - 银行理财公司正转向推荐“固收+”产品，呈现供销两旺态势 [4] - 例如招银理财“全+福”系列9月保有规模突破3000亿元，服务客户逾240万 [5] - 例如工银理财恒睿系列近六个月年化收益率达到4.39% [5] - 低利率时期，“固收+”产品在获取超额收益率方面优势明显，预计全年规模增长有望突破1.4万亿元 [5][6]