核心观点 - 10月29日Meta Platforms将发布第三季度财报 与Alphabet和微软共同成为市场关注焦点 [3] - 公司需要达到或超越华尔街的营收和每股收益预期 以维持股价动能 [5] - 市场将密切关注广告表现指标 管理层对AI眼镜的评论以及支出指引 [7][8][9] - 股价自上次财报后已回调超5% 估值处于相对有利位置 降低了财报后大幅下跌的风险 [10][13] 财务预期与历史表现 - 华尔街预计第三季度营收为493.4亿美元 同比增长率略低于22% 与第二季度增长水平基本持平 [5] - 华尔街预计调整后每股收益为6.74美元 同比增长12% 而过去四个季度公司调整后每股收益增长均超过35% [6] - 公司第二季度2025年营收增长22% 为自2024年第二季度以来的最高增速 [6] - 2025年至今公司总回报率约为25% 但近期股价停滞 [13] 关键运营指标 - 市场希望看到广告展示量增长和每条广告平均价格维持在10%或以上 上一季度这两项数据分别为11%和9% [7] - Facebook和Instagram的用户参与度增长将是关键观察点 [7] - 高于预期的支出指引可能对股价构成下行催化剂 [7] 新产品与创新 - 公司与Ray-Ban合作的新款AI智能眼镜于9月30日发布 其销售收入不会体现在第三季度财报中 [8] - 产品初期评价积极 增加了显示功能和手势控制 可能标志着AI眼镜采用的转折点 [8] - 管理层在财报电话会上对该产品 adoption 情况的评论将成为早期信号 积极评论可能成为股价的温和正面催化剂 [9] 股价与估值分析 - 股价从7月31日Q2财报发布后的约773美元 下跌至10月20日的约732美元 跌幅超5% [10] - 公司远期市盈率从约27.5倍收缩至25.5倍 [10] - 公司当前约25.5倍的远期市盈率在所有“七巨头”股票中最低 [13] - 分析师给出的12个月平均目标价为829.66美元 较当前733.27美元有13.15%的上涨空间 最高目标价为980美元 最低为600美元 [10]