险资举牌整体趋势 - 截至10月22日，年内已有24家上市公司被险资举牌，合计举牌次数达32次 [1] - 此次32次的举牌次数追平了过去四年（2021年1次、2022年5次、2023年6次、2024年20次）举牌次数的总和 [1] - 2025年险资举牌次数创近年新高，仅次于2015年的62次，被描述为2015年以来的第三次险资举牌潮 [6] 中邮保险举牌中国通号案例 - 10月14日，中邮保险通过沪港通买入中国通号H股股票399.5万股，使其H股持股数量增至1.01772亿股，持股比例从4.9663%增至5.1692%，触及举牌线 [2][3] - 此次增持每股作价3.6173港元，共计耗资1445.11万港元 [3] - 中邮保险将此次投资纳入权益类投资管理，其受托管理人将密切关注企业经营状况，不排除后期继续追加投资 [3] - 这是中邮保险年内第三次举牌，此前曾于5月和7月分别举牌东航物流A股和绿色动力环保H股 [5] 举牌方与标的公司概况 - 举牌方中邮保险是中国邮政集团控股的寿险公司，2025年上半年实现保险业务收入1180.72亿元，同比增长12.07%，净利润51.77亿元，同比下滑9.01% [4] - 被举牌标的中国通号是轨道交通控制系统提供商，2025年上半年实现营业收入146.65亿元，同比增长2.91%，归属于上市公司股东的净利润16.21亿元，同比增长1.34% [4] 举牌潮驱动因素与标的特征 - 本轮举牌潮的驱动因素主要来自险资增配高息股的需求，希望通过提升股息收入来增加现金收益 [6] - 银行股最受险资青睐，邮储银行、招商银行、农业银行等均获增持；公用事业、交通运输、能源类公司同样是关注重点，且大部分被举牌上市公司为港股标的 [6] - 险资巨头也存在举牌同业现象，例如中国平安于今年8月耗资增持中国太保H股和中国人寿H股，持股比例均升至5.04% [7] - 举牌有助于保险公司实现会计利润平滑，降低权益工具投资的投资收益波动，预计险企将进一步增持具有高分红、高资本增值潜力、高ROE属性的上市企业 [7]