金价大幅下跌行情 - 2025年10月21日国际金价创下年内最大单日跌幅，跌幅达5.39% [1] - COMEX黄金价格从4350美元/盎司跌至4130美元/盎司附近 [1] - 此次单日跌幅是2000年以来第七大跌幅，仅次于2013年4月15日的9.03%和2006年6月13日的7.30%等极少数交易日 [1] - COMEX白银价格同日收跌6.30%至48.16美元/盎司 [1] 金价下跌的驱动因素 - 俄乌局势出现重要变化，欧洲领导人联合声明支持美国总统特朗普关于俄乌立即停火的立场，地缘政治紧张局势缓和引发前期获利盘离场 [2] - 美联储缩表导致美国金融系统流动性紧张，美联储资产端持有债券规模从8.5万亿美元降至6.3万亿美元，逆回购账户余额接近枯竭，市场更倾向于持有现金 [3] - 前期由风险事件带来的利多因素逐渐发生松动 [2] 市场情绪与投资者行为 - 金价大跌重挫看多者信心，有投资者原计划持有至5000美元/盎司 [3] - 当金价突破4000美元/盎司时出现看空声音，但涨至4300美元/盎司后看多情绪占主导，甚至出现新手咨询加杠杆买黄金期货 [4] - 当前市场走势让投资者联想到2025年4月22日的行情，当时金价突破3500美元/盎司后进入长达数月的横盘震荡 [4] 短期价格前景展望 - 分析师认为金价前期涨幅过大，积累的风险需要释放，4300美元/盎司可能成为短期内高点 [4] - 若复制上一轮从3300美元/盎司上涨七八百美元的行情，本轮涨至4100美元/盎司附近可能阶段性调整 [5] - 预计一两个月内金价很难突破前高，可能进入一段震荡时期 [4] 长期牛市核心逻辑 - 黄金牛市的核心逻辑是去美元化趋势，市场对美元信任度下降转而寻求黄金替代 [6] - 黄金价值不受主权国家干涉，法币信用衰弱推升黄金需求 [6] - 世界黄金协会指出金价涨势归因于西方投资者主导的避险需求增加，包括地缘政治紧张、美元走弱、美联储降息预期及股市回调担忧 [6] - 全球央行持续购金既拉动买盘又巩固市场信心 [6] 长期看涨观点与依据 - 世界黄金协会认为黄金突破4000美元/盎司是里程碑，涨势未衰竭，理由包括可能回落的高实际利率、具备走阔空间的信用利差以及可能修正的高估股市 [7] - 市场经历快速上涨后进行调整是健康表现 [6] - 若美国债务问题无解、全球央行购金持续、去美元化推进，黄金长期牛市格局将延续 [7]