公司股东回报 - 过去十年间，苹果公司通过股息和股票回购向投资者返还了8470亿美元现金[1] - 2025年，公司将季度股息提高至每股0.26美元，增幅为4%，并授权了一项新的高达1000亿美元的普通股回购计划[3] - 苹果公司为股东提供的回报在历史上所有公司中是最高的[1] 资本回报策略分析 - 股息和股票回购是向股东返还资本的最直接、有形的方式，反映了管理层对公司财务稳定性和持续产生现金流能力的信心[4] - 高资本回报可能意味着公司用于再投资的增长潜力受限，例如Meta和微软等增长更快的公司，其向股东返还的资本占市值的比例反而显著更小[5] - 投资者需权衡高资本回报与增长潜力和稳健基本面之间的关系[6] 公司基本面 - 最近十二个月营收增长率为6.0%，过去三年平均营收增长率为1.8%[11] - 公司现金流生成能力强，最近十二个月自由现金流利润率为23.5%，营业利润率为31.9%[11] - 过去三年中，公司最低年营收增长为-0.9%[11] - 公司股票市盈率为39.4倍，与标普500指数成分股相比，具有更高的估值、更快的最近十二个月营收增长和更优的利润率[11] 历史股价波动 - 公司在互联网泡沫期间股价下跌约81%，在全球金融危机期间下跌61%[8] - 在2018年市场调整和新冠疫情期间，股价跌幅在31%至39%之间，近期通胀冲击也导致股价下跌约31%[8] - 即使在有利的市场条件下，股价也可能因财报发布、业务更新和前景变化等事件而下跌[9]