核心财务业绩 - 第三季度每股收益为1.19美元，超出市场预期7.2%，高于去年同期的1.08美元 [1] - 季度净销售额达2.357亿美元，同比增长13.1%，超出市场预期，主要受公用事业水务销售增长驱动 [1] - 营业利润同比增长13%至4610万美元，但营业利润率同比下降10个基点至19.6% [8] 细分市场表现 - 公用事业水务销售额同比增长14%，若排除SmartCover收购影响，内生增长率为8% [4] - 增长由超声波水表销量增加、BEACON软件即服务销售增长以及水质产品需求增强所推动 [4] - 流量仪表销售额同比增长4%，水相关市场的强势抵消了非水重点应用需求的疲软 [4] 盈利能力与成本 - 毛利润为9580万美元，高于去年同期的8390万美元，毛利率为40.7%，同比提升50个基点 [5] - 公司将历史毛利率区间38%-40%上调至新的常态化区间39%-42% [5][12] - 销售、工程和管理费用同比增长11.8%至4980万美元，主要受SmartCover收购及其160万美元无形资产摊销影响，基础SEA费用同比增长3% [9] 现金流与资产负债 - 第三季度经营活动产生的净现金为5130万美元，高于去年同期的4510万美元 [10] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金 equivalents 为2.017亿美元，总流动负债为1.534亿美元 [10] 增长驱动与展望 - 对行业领先的蜂窝AMI和BlueEdge智能水管理解决方案的需求保持强劲 [2] - 推动公用事业及工商业客户采用数字水技术的长期趋势有望维持收入增长 [2] - 公司预计未来五年平均收入增长率将达到高个位数，由技术采纳和战略性定价举措驱动 [11] 战略与投资 - 公司凭借强劲的自由现金流，处于有利地位，可投资于创新并寻求战略性、价值驱动的收购 [3][12] - 公司有望实现从SmartCover收购中预期的销售和成本协同效应 [3]