业绩预期 - 公司预计第三季度业绩强劲，由在线零售销售和人工智能能力驱动 [1] - 分析师预计第三季度营收为1792亿美元，高于市场预期的1777亿美元 [2] - 分析师预计第三季度营业利润为204亿美元，高于市场预期的197亿美元 [2] 各业务板块表现 - 亚马逊云服务（AWS）预计营收为323亿美元，同比增长17.7%，接近市场预期的324亿美元（同比增长18%）[3] - 北美零售部门表现超出市场预期，得益于第三季度在线支出的加速 [4] - 在线广告业务的强劲表现和AWS早期裁员带来的成本效率是业绩超预期的原因 [4] 未来展望与催化剂 - 公司预计将提供强劲的第四季度展望，预测电子商务势头持续且AWS增长将适度加速 [5] - 新的数据中心容量将在2026年提升，积压订单增长加速以及AI合作伙伴Anthropic的成功是关键催化剂 [6] - 公司在未来一年将更好地展示其定制Trainium AI芯片的优势 [6] 估值与市场表现 - 公司股票估值具有吸引力，低于其历史平均水平，且相对于同行（如沃尔玛）存在折价 [6] - 投资者对AWS在人工智能领域竞争地位的担忧导致其股票在2025年表现逊于大盘 [5] - 亚马逊股价在发布时下跌1.43%，报218.85美元 [7]