高盛集团投资银行业务表现 - 公司2025年第三季度投行业务收入实现两位数增长，总收入达27亿美元，同比增长42.5% [1][3] - 具体业务方面，咨询收入同比大幅增长60%，债务承销收入增长30%，股权承销收入增长21% [3] - 公司在已宣布和已完成并购交易中均处于领先地位，年初至今顾问参与的已宣布并购交易额超过1万亿美元 [3] 行业并购活动与宏观环境 - 全球并购活动在2025年第三季度表现强劲，从四、五月份的低谷反弹，企业已适应快速演变的地缘政治和宏观经济形势 [2] - 驱动因素包括美国经济强劲、市场对美联储降息的乐观预期以及更宽松的监管环境 [2] - 高盛管理层预计这一建设性环境将持续至2025年底，并在2026年有望实现更强劲的并购活动 [4] 同业竞争对手表现比较 - 摩根士丹利2025年第三季度投行业务收入为21亿美元，同比增长44.1%，其中固定收益承销费增长39%，股权承销收入激增80%，咨询费增长25%至6.84亿美元 [5][6] - 摩根大通同期投行业务收入为26亿美元，同比增长17.1%，其中咨询费增长9%，债务和股权承销费分别增长53%和9% [8] - 同业高管均指出市场环境改善带来健康的交易流和强劲的项目储备 [7][8] 公司股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨34.6%，优于行业平均28.7%的涨幅 [9] - 公司远期市盈率为14.33倍，略低于行业平均的14.38倍 [13] - 市场共识预期公司2025年和2026年盈利将分别同比增长19.6%和12.4%，营收将分别增长9.1%和5.9%，且近期盈利预期已被上调 [16]