投资计划概述 - 公司拟通过下属控股子公司投资2400万美元认购迈巴赫奢侈品亚太有限公司20%有投票权普通股 [1] - 标的公司MAP经营不涉及迈巴赫汽车，业务范围为高端眼镜、皮具、配饰及马术用品等奢侈品 [1] - 合作目标为共同开发亚太区域高端奢侈品市场，整合公司中高端及定制产品资源和业务 [1] 交易估值与标的公司状况 - 交易采用收益法评估，评估基准日为2025年6月30日，评估值为1.26亿美元 [2] - 标的公司MAP股东权益账面价值仅为1300美元，评估增值率高达9692207.69% [2] - MAP成立于2025年2月，截至目前尚未开始经营，无历史经营业绩 [2] 监管关注与公司解释 - 上交所下发《监管工作函》对交易估值明显偏高提出问询 [2] - 公司解释称MAP为未来经济效益可持续增长企业，预期收益可量化且风险可预测 [2] - 公司预测MAP在2025年至2030年将通过代理商拓展门店约75家 [2] - MAP对现有产品线的采购价为吊牌价的30%，新产线毛利率预测为60% [2] 潜在风险与前提条件 - MAP存在无法取得MAYBACH奢侈品牌经销授权的风险 [3] - 交易以MAP取得经销授权作为股权交割的前提条件，未取得则无需履行交割义务 [3] - 公司奢侈品业务属于业务拓展新领域，面临品牌认可度低、渠道拓展、市场竞争等挑战 [3]