私募调仓换股动向 - 高毅资产邓晓峰自2019年三季度末首次建仓紫金矿业约3.09亿股，最多时合计持有超9亿股，市值超70亿元，2023年起开始减持并持续至2024年三季度，2025年一、二季度转为增持 [1] - 2025年三季度，高毅晓峰2号致信基金减持紫金矿业约1860万股，期末仍持有1.8亿股，持仓市值约53亿元，位列第九大股东；另一产品外贸信托-高毅晓峰鸿远退出前十大股东 [2] - 高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金三季度减持海康威视5800万股，期末仍持有2.8亿股，持仓市值达88.26亿元，位列第四大股东，此为连续第四个季度减持 [2][3] - 睿郡资产旗下三只产品新进成为扬杰科技前十大股东，合计持有超1000万股，期末持仓市值7.62亿元 [3] - 聚鸣投资旗下两只产品三季度买入达瑞电子，合计持有321.16万股，期末持仓市值2.34亿元 [3] 个股表现与公司事件 - 紫金矿业三季度涨幅超过50%，高毅晓峰2号致信基金持仓浮盈约15亿元 [2] - 紫金矿业子公司紫金黄金国际于2025年9月30日分拆至香港联交所上市，募资总额约287亿港元，获得26家全球顶级投资机构作为基石投资者，合计认购占基础发行规模的50% [2] - 海康威视三季度上涨超过13% [3] - 扬杰科技三季度上涨近35%，目前市值超过400亿元 [3] - 达瑞电子三季度涨幅达46% [3] 私募机构后市观点与策略 - 淡水泉投资在9月组合操作中，于持仓标的上涨后兑现部分获利，并增配了景气度与确定性更高的电子板块头部企业及优质医药公司 [4] - 市场流动性方面，A股增量资金仍由机构主导，个人投资者配置需求未充分释放，海外资金参与度有所回升但整体仍低配，充裕的流动性环境短期不会改变 [4] - 经济基本面上，“反内卷”措施带动PPI降幅收窄，8月工业企业利润同比、环比增速明显改善，PPI有望触底回升，为基本面选股提供更大空间 [4] - 清和泉资本认为市场存在结构性估值偏高问题，看好AI应用、上游资源和具备出海竞争优势的公司，并关注产能接近出清的低位顺周期行业 [5] - 望正资产维持核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）的布局思路，坚持持有低估的优质公司（如互联网、电子、汽车），并关注高景气、兑现业绩的创新成长方向（如AI算力、AI应用、智能驾驶） [5][6]