第三季度财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为50美分，低于市场普遍预期的54美分 [1] - 第三季度营收为281亿美元，超过市场预期的263.6亿美元 [1] - 第三季度毛利率为18%，远超7.2%的预期 [2] - 第三季度自由现金流为39.9亿美元，显著高于12.5亿美元的预期 [2] 电动汽车需求与竞争格局 - 由于美国电动汽车税收抵免政策到期，预计特斯拉第四季度交付量将下降，2026年全球总交付量也可能下降 [7][8] - 德国在2023年底取消补贴后，2024年全国电动汽车销量出现两位数下滑，美国市场可能出现类似情况 [8] - 特斯拉发布了两款售价低于4万美元的车型，但与本田CR-V、丰田RAV4等起价3万美元的车型相比，仍处于可负担车型类别的高端价位 [9][10][11] - 低价车型是简化版本，充电时间更长，缺少后视屏等功能，性价比低于上季度有补贴的Model Y [11][12] 人工智能与未来业务 - 有分析师认为特斯拉最重要的增长篇章是人工智能时代，自动驾驶的估值在未来几年内单独就价值1万亿美元 [14] - 晨星公司超过250美元的公允价值估算中，一半以上来自全自动驾驶订阅、机器人出租车和Dojo项目 [15] - 特斯拉在自动驾驶领域不具备先发优势，Waymo已经存在，且在中国可能因数据出口问题无法始终使用最新的全自动驾驶软件而难以成为市场领导者 [16][17] - 机器人出租车业务成功的关键在于软件能否安全有效地工作，以及能否在没有安全驾驶员和地理围栏的情况下运行 [19][20] - 一旦软件成功，特斯拉和Waymo预计将提供比Uber或Lyft更便宜的乘车服务，以吸引新用户 [21] 公司治理与展望 - 预计股东将在11月6日的会议上批准马斯克潜在的薪酬方案，该方案是2018年薪酬计划的延伸 [23][24] - 该薪酬方案激励马斯克将特斯拉市值增长至最高8.5万亿美元，并成功推出机器人出租车和Optimus机器人，以及提升全自动驾驶软件的用户采用率 [24]