财务业绩表现 - 第三季度总营收达到创纪录的281亿美元，超过分析师平均预期的263.7亿美元 [11][11] - 每股盈利为0.50美元，低于分析师预期的0.55美元 [12] - 季度毛利率为18%，高于17.5%的预期，但扣除监管积分后的汽车毛利率为15.4%，略低于15.6%的预期 [12] - 运营支出因人工智能及其他研发项目增长50% [13] 监管积分与税收抵免影响 - 汽车监管积分收入下降至4.17亿美元，去年同期为7.39亿美元，上一季度为4.35亿美元 [12] - 美国一项关键的电动汽车税收抵免政策于上月到期，此前是推动销量的关键因素 [1][4] - 在税收抵免取消后，公司及其竞争对手的车辆需求预计将在今年剩余时间内下降 [4][8] 战略举措与产品规划 - 公司战略关键转向自动驾驶技术，今年早些时候在德克萨斯州奥斯汀有限推出了自动驾驶"机器人出租车"服务 [14][16] - 计划在2026年开始其Cybercab机器人出租车、Semi卡车和Megapack 3电池的量产 [9] - 为应对需求下降，本月早些时候推出了价格更低廉的Model Y和Model 3"标准版"车型，通过减少多项配置将价格降低了约5000至5500美元 [8] 面临的挑战与成本压力 - 盈利未达预期部分原因包括关税、研发成本以及监管积分收入下降 [1][4] - 公司正应对特朗普政府对汽车零部件进口征收的关税 [6] - 每辆车成本因关税增加及其他问题而上升 [13] - 推出廉价车型以提振销量，但分析师警告此举可能挤压利润率 [9][15] 市场预期与估值 - 公司约1.45万亿美元的估值很大程度上反映了投资者对其转向机器人技术和人工智能的押注，但车辆销售对财务稳定仍至关重要 [5] - 华尔街预计，由于税收抵免到期、对旧车型的依赖以及竞争加剧，2025年交付量将下降8.5% [14]