债券市场策略观点 - 机构建议在当前市场情绪偏好下把握利差压缩策略，更推荐超长期利率债非活跃券和5年期二级资本债、永续债 [1] - 10年期国开债与国债利差已下行至14个基点左右，其下行节奏可能受赎回费新规影响，且确定性可能不及30年与10年期国债利差以及信用利差的压缩 [1] - 中长端债券可关注5-7年期品种，因其具备较好的流动性和骑乘价值 [1] - 30年期国债主力券反复切换，新券25T6规模不大但流动性较好，若其流动性持续，将支持利率维持在当前偏低水平 [1] 国开债券ETF表现 - 截至2025年10月22日15:00，国开债券ETF(159651)最新报价106.43元，近1年累计上涨1.55% [1] - 截至2025年10月22日，该ETF近6月净值上涨0.57%，在指数债券型基金中排名72/490，位列前14.69% [2] - 自成立以来，该ETF最长连涨月数为15个月，最长连涨涨幅为3.90%，涨跌月数比为31/5，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为87.67%，历史持有3年盈利概率为100.00% [2] - 近半年最大回撤为0.12%，相对基准回撤为0.19%，在可比基金中回撤最小，回撤后修复天数为8天 [2] 国开债券ETF产品特征 - 盘中换手率为0.97%，成交485.34万元，近1年日均成交额为4.40亿元 [1] - 管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，在可比基金中费率最低 [3] - 近2月跟踪误差为0.014%，在可比基金中跟踪精度最高 [3] - 该ETF紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数，该指数成分券为国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期3年以内（含3年）的政策性银行债 [3]