两融市场整体态势 - A股市场两融余额呈现波动上升态势，逐步靠近2.5万亿元关口，远超历史同期水平且持续创下阶段新高，市场杠杆资金活跃度持续增强 [1] - 截至10月21日，两融余额合计24442.71亿元，较前一交易日增加142.73亿元，其中融资余额为24272.85亿元，融券余额为169.86亿元 [1] - 截至9月末，两融账户总数达1528.95万户，9月份两融新开账户数达20.54万户，创年内单月新高 [4] 券商业务扩张策略 - 券商通过上调信用业务规模上限、降低融资利率等措施拓展市场份额，例如浙商证券将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元 [2] - 行业融资利率普遍由此前的8%下降至5%左右，部分券商已将融资利率压降至4%以下，通过"以量补价"维持盈利 [2] - 业务规模的扩大为券商带来利息及交易佣金收入的双重增长，并助力提升行业竞争力 [2] 券商风险管控措施 - 调整保证金比例成为券商的核心风控手段，例如华林证券将沪深交易所标的证券融资保证金比例调整至100% [3] - 券商主要通过动态调整个股折算率（如下调高估值、亏损公司股票的折算率）和加强客户担保比例的实时监控（设置预警和平仓机制）两大方式进行风险管控 [4] - 全市场有负债的两融客户平均维持担保比例仍处于280%的安全区间，核心风控指标整体压力可控 [3] 投资者参与情况 - 截至10月21日，两融市场中的个人投资者数量为772.7万名，较2024年末的722.78万名有所增加 [2] - 当日两融交易额占A股交易额比重为11.51% [1]