核心观点 - 里昂研究报告维持对银河娱乐的“跑赢大市”评级及50.5港元目标价，并继续将其列为行业两大首选股之一，尽管公司第三季度利润率面临压力且全年盈利预测被小幅下调 [1] 财务表现与预测 - 第三季度经调整EBITDA预计按年增长10% [1] - 受台风桦加沙打击，第三季度经调整EBITDA利润率预计为26.1%，较去年同期收窄1.5个百分点 [1] - 将公司今年全年净收入预测下调0.3% [1] - 将公司今年全年经调整EBITDA预测下调2.6% [1] - 将公司今年全年净利润预测下调4% [1] - 对2026及2027年的财务预测维持不变 [1] 业务运营与成本 - 公司第三季度预期仍要面对利润率压力 [1] - 利润率压力部分源于博彩与建筑业务的再投资开支及营运成本 [1] 投资评级与地位 - 目标价维持为50.5港元 [1] - 投资评级为“跑赢大市” [1] - 公司继续被列为行业两大首选股之一 [1]