行业上市趋势 - 星河动力于2025年10月正式启动A股IPO进程，成为继蓝箭航天、微纳星空、天兵科技后又一家启动IPO的商业航天企业 [2] - 行业有望在明年迎来“商业航天上市潮”，主要驱动因素是证监会宣布科创板将重启并扩大未盈利企业适用第五套标准的范围，以支持商业航天等前沿科技领域企业 [2] 公司市场地位与成就 - 公司是国内第一家实现火箭量产、高密度发射并商业化的民营商业火箭企业，已为27家客户将85颗商业卫星送入预定轨道 [5] - 公司火箭成功发射次数占国内民营火箭行业总成功发射次数的51.3%，即民营火箭平均每两次成功发射就有一次由公司完成 [5] - 公司开创了民营商业航天多个“首次”，包括率先将组网卫星送入500公里太阳同步轨道、国内首家掌握海/陆全发射能力等 [5] 公司技术与产品布局 - 公司构建了从总体设计到地面测发控系统设计的全链条自主研发技术能力 [6] - 公司产品矩阵全面覆盖商业微小卫星、中小型组网发射、大型星座组网发射等多个场景，包括已量产的“谷神星一号”、计划年内首飞的“谷神星二号”以及计划明年量产的可重复使用“智神星”系列火箭 [6][7] - “谷神星一号”已成为国内首型从“试验型”进入真正批量化、商业化发展阶段的民营火箭 [7] 行业发展路径 - 民营商业航天火箭公司的发展路径及盈利模式逐渐清晰：发射服务稳定可靠->商业化落地获得更多订单收入->技术创新迈向新高度 [7] - 公司已实现稳定可靠与商业化落地，其中大型火箭“谷神星二号”与“智神星一号”的首飞工作已进入关键阶段，计划于年内首飞 [7]