财务表现 - 公司第三季度整体收入按年激增245%至250% [1] - 业绩得益于国内外市场的强劲表现 [1] - 招商证券国际将公司2025年销售额和净利润预测分别上调16%和13% [1] 增长战略与催化剂 - 销售表现凸显公司本地化增长战略的有效执行 [1] - 国际化扩张与多渠道布局成为关键催化剂 [1] - 渠道布局包括在线、线下及与Books-A-Million的合作 [1] 投资评级与估值 - 泡泡玛特被列为行业首选标的，维持"增持"评级 [1] - 基于2026年底21倍市盈率估值，得出目标价380港元 [1] - 目标价仍较2025年以来的平均估值高出一个标准差 [1]