全球制造业与铜需求现状 - 全球制造业情绪依然参差，周期性需求增长面临压力 [1] - 2024年8月全球铜消耗量增长疲软，仅按年上升1.3%，不及上半年由中国内地太阳能行业推动的强劲表现 [1] - 考虑到较高基数，预期今年余下时间铜消耗量增长将保持温和 [1] 铜价展望与驱动因素 - 看好铜价于2025年第二季升至每吨12000美元水平 [1] - 看好未来6至12个月铜价前景 [1] - 预期2025年周期性需求将更强劲，矿产供应限制、货币贬值风险以及美国套利行为均支持铜价 [1] 短期铜价预期与风险 - 维持预期未来3个月铜价目标价为每吨11000美元 [1] - 中美贸易紧张局势及股市回调风险构成短期压力 [1] - 铜价若下跌将吸引投资者趁低吸纳 [1] - 下一波铜价走势取决于中美两国能否在未来1至2星期进行会晤并缓解近期升级的贸易紧张局势 [1]