全球及区域市场表现 - 全球权益资产普遍上涨，日韩股市领涨，美股创下新高，港股和A50期货冲高回落但整体收涨 [1] - 短期大盘趋势偏弱，增量资金入场不明显，市场赚钱效应弱 [7] - 上证指数围绕3900点附近多空博弈，剔除银行和部分中字头后，市场估值已不存在低估 [9] - 创业板指数呈现下跌趋势中的反弹，整体趋势依然向下，市场持续震荡 [9] - 当日市场涨跌分布显示，下跌家数3129家，上涨家数2118家，涨停57家，跌停8家 [8] 宏观经济与政策动态 - 国内9月PMI边际回升，假期出行数据创历史新高，出入境游表现亮眼，餐饮、院线和地产高频数据亦回升 [1] - 海外方面，美国政府停摆和日本选举推升避险需求，金价再创新高，同时美联储降息和日本财政扩张预期升温，强化了全球流动性宽松的叙事 [1] - 日历效应和假期增量信息对节后风险偏好的影响整体偏正面 [1] 行业与板块动向 - 主力资金净流入行业板块前五为：锂电池、大金融、券商、新能源汽车、煤炭 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为：储能、固态电池、盐湖提锂、磷酸铁锂、电力体制改革 [1] - 主力资金净流入个股前十包括：民生银行、和而泰、永泰能源、江波龙、中信重工、东方财富、天齐锂业、赣锋锂业、国盾量子、多氟多 [1] - 从行业表现看，钢铁、有色金属、医药等行业领涨，农林牧渔、房地产、消费者服务行业领跌 [9] 乳制品深加工产业 - 国内乳制品产业深加工品类发展进入新阶段，从“喝奶”转向“吃奶”，产业加快布局产能，未来产能预计超70万吨 [3] - 借助低奶价与下游降本增效诉求，推动乳品深加工品牌与原料的国产化替代 [3] - B端深加工需求规模预计超260亿元，烘焙、现制饮品、西式快餐高景气带动B端需求持续高增长 [3] - 国产品牌凭借产品性价比、本土供应链、市场服务等优势，有望进入高增长阶段 [3] 储能与锂电产业 - 继续看好储能、锂电板块景气度抬升，今年以来国内储能需求超预期 [3] - 核心驱动在于新能源全面入市推动峰谷电价差拉大，加上容量电价政策出台，推动储能内部收益率（IRR）提升 [3] - 储能需求驱动力正快速由新能源强制配储转向经济性驱动 [3] - 海外市场方面，美国以外市场需求维持高速增长，“大而美”法案核心限制2026年后开工项目，预计对装机端需求影响有限 [3] - 锂电方面，储能需求超预期带来产业链量利齐升逻辑持续兑现，当前核心矛盾在于储能需求持续性是否能带动2026年需求预期在20%的增速上继续上修 [3] - 需关注四季度储能招标、11月底电池企业要货预期以及2026年电动车以旧换新政策及锂电排产情况 [3] 人工智能与科技产业 - OpenAI发布Sora2，并宣布与多家公司的合作和协议，AI投资和应用落地均提速 [1] - 特斯拉Optimus项目完成换帅，引领新兴世界模型技术路线，国内各地积极落地具身智能数据采集工厂，Figure展示人类视频训练成果 [5] - 随着具身智能大模型的持续精进，产业有望加速驶向商业化，持续看好具身智能机器人板块，该板块有望成为未来5—10年最重要的科技产业机会之一 [5] - AI叙事再度强化，成为市场中期逻辑之一 [9] 游戏行业 - 国家新闻出版署共下发145款国产游戏版号及11款进口版号，国产版号数量维持高位，进口版号延续“一月一批”的常态化节奏，整体供给端释放稳定 [5] - 重点大作集中过审，头部厂商深耕优势赛道，中腰部厂商积极拓展差异化题材 [5] - 版号环境持续宽松有望提升游戏行业短期景气度，也为产品储备和长期研发创新奠定基础 [5] - 重点推荐版号持续宽松及AI、IP商业化趋势下新产品周期带来业绩提升的公司 [5] 消费与市场主题 - 假期出行数据创历史新高，体验式消费表现亮眼 [1][9] - 稀缺性和确定性资产的重要性上升，资金跨资产跨区域再配置的需求进一步上升，构成市场中期逻辑 [9]