近期财务表现 - 2025年第二季度收入同比增长4.4%至17.9亿欧元，增速较2025年第一季度的13%和2024年全年的11.8%有所放缓 [3] - 2025年第二季度营业利润增长8.1%至5.52亿欧元，营业利润率从去年同期的29.9%提升至30.9% [4] - 公司重申并上调了2025年全年目标，预计收入至少为71亿欧元，调整后EBITDA至少为27.2亿欧元，对应EBITDA利润率不低于38.3% [5] 长期目标与市场反应 - 公司公布的2030年计划目标为收入约90亿欧元，EBITDA至少36亿欧元，利润率超过40% [6] - 该长期目标隐含的复合年均收入增长率仅为5%，远低于2024年11.8%的营收增长，这可能是引发投资者担忧并导致股价下跌的关键因素 [6] - 尽管股价下跌，公司股票的市盈率仍维持在约38倍的水平 [7] 未来增长驱动力与挑战 - 预计2026年收入增长将因F80超跑交付而加速，该车型限量799台，单价高达约370万美元，个性化定制可能进一步推高售价 [8] - 管理层指出，近年来贡献显著的个性化定制收入在未来几年预计增速放缓，将不再是关键增长动力 [9] - 法拉利品牌具有标志性的持久力，近期业务执行良好且存在F80这一重大催化剂，但长期增长目标较为保守 [10][11]