Ferrari's stock experienced a slight decrease of -0.90%, currently priced at $337.40.The company's market capitalization stands at approximately $60.34 billion, indicating a strong position in the luxury automotive market.Despite a "Buy" rating from Bank of America Securities, Ferrari holds a Zacks Rank of #5 (Strong Sell), suggesting a less favorable earnings outlook.Ferrari (NYSE:RACE) is a renowned luxury sports car manufacturer known for its high-performance vehicles and iconic brand. The company operat ...

核心观点 - 法拉利股票在经历两位数下跌后 估值处于多年低位 被视频作者认为是强力买入机会 [1] 市场表现与估值 - 法拉利股票近期出现两位数百分比的大幅下跌 [1] - 当前股价水平是多年来最便宜的 [1] - 视频发布于2026年1月23日 引用的股价数据截至2026年1月22日下午 [1]

Key Points Fueled by the F80, Ferrari's revenue growth could reaccelerate in 2026. The company has already allocated vehicle orders all the way into 2027. To fuel its sales growth, Ferrari plans to lean more on enriching its product mix over the next five years than on production growth. These 10 stocks could mint the next wave of millionaires › Shares of Ferrari (NYSE: RACE) have been hammered recently. Year to date, the stock is down about 9% as of this writing. And that's on top of its 13% de ...

文章核心观点 - 文章对比分析了通用汽车与法拉利两家汽车公司的近期表现、基本面与前景，并得出结论：通用汽车因其更广泛的业务规模、更强的增长势头以及与行业趋势更清晰的契合度，目前是比法拉利更优的投资选择 [17][18] 公司业务与战略对比 - 通用汽车业务覆盖广泛，生产销售乘用车、卡车及零部件，战略重点是为不同需求和预算的消费者提供多样化车型 [2][3] - 法拉利专注于设计、制造和销售高端跑车，包括限量版超级跑车，其产品定位独家且价格昂贵 [2][3] 近期股价与市场表现 - 过去六个月，法拉利股价下跌32.8%，而通用汽车股价上涨59.2% [4] - 通用汽车股价表现跑赢Zacks汽车板块，而法拉利则跑输该板块 [4] 通用汽车基本面与增长动力 - 2025年第三季度，通用汽车净营收为485.9亿美元，略低于去年同期的487.6亿美元 [8] - 通用汽车是美国市场销量第一的汽车制造商，2025年市场份额为17%，同比增长50个基点 [8] - 雪佛兰、别克、GMC和凯迪拉克等领先品牌，特别是受欢迎的皮卡和SUV，持续推动销售增长 [9] - 公司在中国市场的重组努力成效显著，第四季度在华汽车销量同比增长2.3%，为连续第三个季度增长 [10] - 新能源汽车和纯电动汽车销量自2023年第二季度以来已连续11个季度增长 [10] - 软件与服务业务增长强劲，2025年前九个月来自Super Cruise、OnStar等软件的收入约20亿美元 [11] - 截至第三季度末，递延收入达50亿美元，同比增长超90% [11] - OnStar全球订阅用户数在2025年增至1200万，Super Cruise订阅用户超过62.5万 [11] - 预计2025年Super Cruise收入将超过2亿美元 [11] - Zacks对通用汽车2026年每股收益的一致预期意味着同比增长15% [12] - 过去30天，2025年每股收益预期上调2美分；过去7天，2026年每股收益预期上调7美分 [12] 法拉利基本面与面临挑战 - 2025年第三季度，法拉利净营收为20.6亿美元，较2024年同期增长14.2% [13] - 当季总发货量微增至3,401辆，去年同期为3,383辆 [13] - 在中国大陆、香港和台湾地区的发货量下降12%，在美洲地区的发货量下降2% [13] - 在中国市场，年轻豪华车买家更看重先进技术、可持续性和数字化生活方式，法拉利基于传统和独家性的品牌定位与此趋势存在错配 [14] - 法拉利在电动汽车领域缺位，而新能源汽车在中国新车总销量中占比已超过40% [14] - 公司将2030年长期营收目标上调至约90亿欧元（104亿美元），但届时纯电动车型占产品组合比例目标从40%下调至20% [15] - 混合动力车型预计占40%，其余仍将依赖内燃机 [15] - 公司预计在2028年之前不会推出第二款电动车型 [15] - 过去30天和60天，法拉利2025年和2026年的每股收益预期均有所下调 [16] 估值比较 - 从估值角度看，通用汽车的EV/EBITDA倍数比法拉利更具吸引力，表明其股价相对于息税折旧摊销前利润更为合理 [16] 结论与前景总结 - 通用汽车凭借多元化的产品组合、在美国市场的领导地位、在华业绩的改善以及新能源汽车的持续增长，全球前景更为强劲 [17] - 公司正在构建高利润的软件与服务业务，增加了经常性收入流 [18] - 相比之下，法拉利面临增长放缓、关键市场（如中国）销售下滑、在消费者偏好转变下对电动汽车涉足有限等挑战 [18] - 结合较弱的盈利增长预期，法拉利的独家性限制了其上行空间，而通用汽车均衡且面向未来的战略使其成为更明确的选择 [18]

Aquamarine Capital第四季度投资组合变动分析 - 投资组合在第四季度全面减持 未进行任何买入操作 所有交易均为卖出[2][3] - 减持行为发生在市场估值处于高位时期 符合价值投资风格[3] - 减持时机早于巴菲特最终退休 且发生在近期市场波动加剧(1月标普500指数年内下跌近1%)之前[2][3] 伯克希尔哈撒韦(BRK-B)减持分析 - 该股票为基金最大持仓 占投资组合近三分之一[3][4] - 第四季度减持幅度略超30%[3] - 减持原因可能与整体市场估值较高有关 而非针对公司本身 尽管公司股价近期表现不佳[4] - 当前股价可能尚未达到足够便宜的买入区间 需等待市场调整或公司更积极的股票回购[5] 美国运通(AXP)减持分析 - 该股票为基金第二大公开市场持仓 与伯克希尔哈撒韦持仓结构类似[6] - 第四季度减持幅度约为69%[6] - 减持时公司股价处于上涨趋势 是获利了结的主要候选对象[6] - 减持时公司股票的追踪市盈率为23.6倍 估值较高[7] - 减持背景包括特朗普政府可能推出的信用卡费率上限计划[6] 万事达(MA)减持分析 - 第四季度减持幅度约为39%[9] - 此举与美国运通的减持类似 同属获利了结操作[9] - 尽管存在人工智能等新年催化剂 但公司股票估值不低 追踪市盈率达34倍[9] 法拉利(RACE)减持分析 - 第四季度减持幅度为50%[10] - 减持时机把握较好 减持后股价在近一个月内下跌近11%[10] - 减持考虑因素包括公司评级下调 增长前景疲软以及未来缺乏兴奋点[10]

在汽车市场的这一细分领域，收藏家们买卖六位数价格的稀有阿斯顿·马丁和法拉利跑车，是英国豪华 车行业整体健康状况的重要指标。根据以往历史，居高不下的转售率也使得这些车辆成为一种资产和财 富保值手段。 但目前，二手车市场也面临压力。据英国汽车制造商和贸易商协会(SMMT)的一份报告显示，尽管整体 二手车销量创下自2021年以来的最佳季度纪录，但包括交易稀有的二手保时捷和法拉利的经销商在内的 细分市场在2025年第三季度同比下降了8.6% 。 劳斯莱斯首席执行官Chris Brownridge在接受采访时表示："我们的需求往往会随着客户所在地的变化而 变化——我们发现，很多超高净值客户都在迁徙到不同的地方。因此，基于这些事实，英国的需求水平 并没有让我们感到意外。"他还表示，英国整体经济形势也在影响国内需求。 智通财经APP获悉，自从英国工党政府开始增税和取消富人税收优惠以来，大批富裕的企业主、继承人 和侨民开始离开英国。去年四月，英国政府废除了一项已有两百年历史的非英国居民税收优惠，并通过 其他方式打击英国的富裕精英阶层，例如对私立学校学费征税。其中，最明显的影响之一便是豪车销量 下滑。 虽然全球豪华车销量面临压 ...

文章核心观点 - 受美国前总统特朗普计划对多个欧洲国家加征新关税的威胁影响，欧洲汽车板块遭遇集体抛售，主要车企股价显著下挫 [1][3] - 市场担忧新一轮关税威胁将加大欧洲车企在北美市场的经营不确定性，并对其盈利预期形成长期压力 [3] 资本市场反应 - 消息传出后，宝马、奔驰和保时捷股价均下跌超过3% [3] - 大众和法拉利股价跌幅超过2% [3] - 沃尔沃汽车与阿斯顿·马丁股价下跌约2% [3] - 雷诺和Stellantis股价回落约1.5% [3] 关税政策细节 - 美国计划自2月1日起，对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的商品加征10%的关税 [3] - 计划从6月1日起将上述关税税率上调至25% [3] - 目前尚不清楚新关税是否会与既有措施叠加执行 [3] - 去年初，特朗普政府曾宣布对欧盟汽车征收25%的关税，后在拉锯后调整为15%，前提是欧盟对美国进口车辆免除全部关税 [3] - 对英国采取分段式征收关税：前10万辆汽车适用10%关税，超出部分则需缴纳27.5% [3]

核心观点 - 法拉利是一家被忽视的豪华汽车制造商 其独特的商业模式颠覆了传统汽车行业的投资刻板印象 公司凭借强大的品牌力和定价权 实现了远超同行的利润率 并拥有可持续的竞争优势 是值得投资者关注的标的 [1][2][10] 行业与竞争地位 - 传统汽车行业以竞争激烈、利润率低和资本密集著称 但法拉利是一个例外 [2] - 法拉利的利润率远超行业竞争对手 并且长期持续上升 表明公司拥有持久的竞争优势 [5] - 公司通过控制销量、限制订单簿并保持市场供不应求来维持其定价权 [3] - 法拉利将赛车团队开发的新技术应用于每款新车 这使其定价能力具有可持续性 [3] 财务与运营表现 - 法拉利的毛利率高达51.25% [9] - 公司运营利润率在过去十年中持续提升 利润和股价也随之增长 [10] - 公司市值约为610亿美元 [8] - 即将推出的F80车型 尽管价格高达近400万美元 但已售罄 [6] 产品与技术战略 - 公司计划继续执行其既定策略 在新车型中引入创新技术 以持续推高利润率和利润 [6] - 在全球向电动汽车转型的背景下 法拉利有足够的余裕等待市场成熟后再推出其首款纯电汽车 [7] - 公司已通过混合动力车型涉足电动汽车市场 2025年第三季度其出货量中 内燃机车型占57% 混合动力车型占43% [9] - 美国主流汽车巨头（如福特）正因激进转向纯电而面临巨额亏损（福特宣布195亿美元减值） 这凸显了法拉利渐进式转型策略的审慎性 [9]

欧洲股市表现 - 2025年欧洲股市打破长期趋势 表现超越美国股市 其中德国DAX指数上涨23% 意大利FTSE MIB指数上涨近32% 西班牙IBEX 35指数飙升49% 而同期标普500指数上涨16% [1] 爱马仕国际 - 公司是一家法国奢侈品牌 以精湛工艺闻名 最著名产品为Birkin和Kelly等皮革手袋 同时生产皮鞋、皮带、领带等配饰、成衣、珠宝、香水以及家具和餐具等家居用品 [1] - 过去十年 公司实现了约23%的年化回报率（含股息） 股价从十年前的每股32.19美元上涨至约260美元 总回报率接近700% [2] LVMH集团 - 过去十年间 公司总回报率（含股息）达476% 年化回报率约为19% [4] - 牛市行情及疫情期间对实体商品的消费热潮共同推动了此类奢侈品牌股价上涨 [3] ASML公司 - 公司是欧洲领先的半导体设备制造商 其先进的光刻系统对制造人工智能芯片至关重要 [4] - 过去十年 公司股票总回报率达1585% 年化回报率近33%（含股息） 股价从十年前的77.47美元上涨至超过1200美元 [5] 法拉利公司 - 过去十年 公司股票总回报率（含股息）约为829% 年化回报率近25% 股价从2016年的约40美元上涨至超过350美元 [6]

股价表现与评级变动 - 法拉利美股盘前继续走低，跌近2%报347.89美元，开盘或将再刷新阶段低位 [1] - 摩根士丹利将法拉利评级从超配下调至持股观望，目标价从520美元下调至425美元 [1] - 贝伦贝格将法拉利目标价从466美元下调至447美元 [1] 财务指引与市场预期 - 伯恩斯坦银行分析师称，法拉利的长期财务指引远低于市场预期 [1] - 公司设定的2024年至2030年复合年收入增长目标仅为5%，大大低于市场普遍预期的7%左右 [1] 公司信息 - 法拉利表示将于2月10日公布2025年财务结果 [1]