新消费赛道股价表现 - 10月23日港股新消费赛道全线调整，泡泡玛特股价一度暴跌超11%，收盘跌幅达9.36%，总市值缩水至3121亿港元 [1][2] - 新消费板块其他公司亦大跌，古茗跌近7%，蜜雪集团、卫龙美味、布鲁克跌超4%，布鲁可跌近4%，老铺黄金跌近2% [4] - 泡泡玛特自9月以来股价持续回调，累计跌幅接近30% [4] 泡泡玛特第三季度财务表现 - 公司2025年第三季度整体收益（未经审核）同比大幅增长245%—250% [4] - 中国市场第三季度收入同比增长185%—190%，线上渠道增速高达300%—305%，线下渠道同比增长130%—135% [4] - 海外市场第三季度整体收入同比飙升365%—370%，其中美洲市场增速达1265%—1270%，欧洲及亚太地区分别增长735%—740%、170%—175% [4] 市场观点与担忧 - 有分析指出，市场对泡泡玛特未来能否保持业绩高增速存在分歧，投资者正重新评估其业绩增长的确定性和估值合理性 [1] - 晨星分析师担忧公司未来几个季度收入增长将放缓，预计收入增长将在2025年达到峰值，并因高基数效应从2026年开始放缓 [4] - 华泰证券认为股价大跌原因包括北美高频数据弱于7月高点、市场对2026年业绩确定性及Labubu IP热度延续性的担忧，以及新消费大盘偏弱 [5] 机构评级与展望 - 摩根大通将泡泡玛特评级从“中性”上调至“增持”，目标价从300港元上调至320港元，认为公司热门IP持续强劲且估值吸引力提升 [5] - 招商证券国际维持泡泡玛特“增持”评级，将其2025年销售额、净利润预测分别上调16%和13%，目标价380港元 [6] - 华泰证券指出，三季报后进入业绩空窗期，担忧情绪被放大，对公司优势、壁垒及中长期空间保持信心，建议关注第四季度旺季新品销售 [5] 整体市场表现与后市展望 - 10月23日午后A股、港股市场探底回升，主要指数集体翻红，沪指、深成指均涨0.22%，恒生指数涨0.72% [1][7] - 券商机构认为引发调整的核心扰动因素出现积极变化，调整波段接近尾声，美联储降息预期升温可能推动外资超预期回流 [1][8] - 港股科技板块被看好，受益于AI产业趋势及美联储降息周期，南向资金与外资持续流入有望驱动港股中长期上行 [7][8]