美国联邦政府债务规模 - 截至10月21日，美国联邦政府债务总额首次超过38万亿美元 [1] - 债务规模从37万亿美元增至38万亿美元仅用时两个月，创下除疫情时期外最快的万亿美元债务累积速度 [1] - 在过去一年里，美国国债总额以每秒69713.82美元的速度增长 [1] 债务增长驱动因素 - 财政支出方面，社会保障、医保和国债利息三项强制性支出占财政总支出的比例从1965年的34%猛增至2024年的73% [1] - 财政收入方面，“大而美”法案延长2017年减税措施，导致2025财年美国税收收入同比减少约2200亿美元，预计未来十年减少财政收入4.5万亿美元 [2] - 利息支出方面，为抑制通胀实施的加息政策叠加债务规模增长，使利息支出不断增加，预计美国国家债务的利息支出将从过去十年的4万亿美元增加到未来十年的14万亿美元 [2] 债务增长的经济影响 - 不断增长的债务负担可能导致更高的通胀，进而侵蚀美国人的购买力 [2] - 美国债务的增加可能削弱投资者对经济的信心 [2] - 美债的上升轨迹可能随着时间的推移，导致持续的失业和收入损失 [2] - 今年5月，信用评级机构穆迪将美国的信用评级从最高的Aaa降至Aa1，美国已失去所有三大评级机构的最高信用评级 [2] 当前政治经济背景 - 美国债务突破38万亿美元正值联邦政府部分停摆进入第三周，加剧了金融市场的紧张情绪 [3] - 政府停摆会延缓经济活动和财政决策，同时暂停和重启联邦项目也会增加成本，从而加剧美债扩张步伐 [3]