核心观点 - 公司面临的核心挑战是供应链瓶颈导致的交付困难，这与其强劲的订单增长和财务表现形成矛盾 [1][2][3] 交付困境 - 新款极氪001上市后订单迅速突破1万台，但电池供应随即承压，导致部分版型交付周期可能延长 [1][2] - 交付问题已蔓延至多款主力车型，包括极氪7X和极氪9X，多个车型的100度电池版本交付周期普遍延长 [2] - 公司对极氪9X做出罕见承诺，若因产能无法满足交付将补贴明年购置税退坡部分，反映出对自身交付能力的担忧 [2] - 消费者投诉平台出现关于未按时交车的投诉，有车主反映4月14日锁单，承诺月底交付变为月底生产，质疑交付顺序混乱 [1][2] 供应链瓶颈 - 电池供应压力突出，是交付难的主要原因之一，此问题在6月份已有报道 [3] - 复杂技术配置增加生产难度，极氪9X搭载的6C骁遥超充电池与双腔空气悬架产能有限 [3] - 集团内部资源调配可能影响供应链，吉利汽车集团1-9月累计销量接近220万辆，同比增长46%，整体快速增长带来资源调配挑战 [3] 应对策略 - 公司进行产品策略调整，2025款极氪001上市前一个月就公布消息，并为老车主提供升级最新智驾能力的通道 [4] - 公司推进技术改进，新款001采用900V平台并做轻量化处理，电耗明显下降，智驾能力显著提升 [4] - 公司采取透明化沟通以缓解用户焦虑，包括提前发布改款信息、提供补偿权益、推出阳光服务公约及邀请用户监督 [4] 市场竞争环境 - 在25-30万元级别纯电市场，公司面临小米SU7、小鹏P7i、智己L6、阿维塔06等众多新车型的强力竞争，对手在运动化、智能化等方面标签鲜明 [5] - 供应链管理能力已成为车企核心竞争力的重要组成部分，市场对高端电动车的需求持续增长 [5]