财务状况 - 公司累计亏损达32.9亿元，且2024年亏损达到峰值14.09亿元 [2] - 公司营收从2022年的42.64万元增长至2024年的7.43亿元，但2024年营收规模仅相当于同期亏损额的53% [2] - 公司经营活动现金流持续为负，2022年至2025年一季度累计净流出45.1亿元，其中2024年单年流出额高达21.48亿元 [2] - 公司研发费用累计超过24亿元，2022年研发费用率达到151,857.63%，2024年降至121.24% [2] - 公司预计最早于2026年实现盈亏平衡 [2] 产品与业务 - 2025年一季度，训推一体芯片曦云C500系列收入占比高达97.87%，较2023年的30.09%急剧提升 [3] - 2023年至2025年一季度，训推一体GPU板卡销售均价从5.69万元/张降至3.89万元/张，跌幅达31.6% [3] - 公司计划推出曦云C600系列，但芯片从设计到量产需2-3年周期 [3] - 公司拥有245项发明专利 [6] 市场竞争格局 - 全球GPU市场由英伟达主导，其2024年在中国AI芯片市场的份额高达70% [4] - 2024年，中国本土AI芯片品牌渗透率仅约30% [4] - 公司与海光信息、摩尔线程、壁仞科技等企业并称"国产GPU四小龙" [4] - 华为海思、寒武纪等ASIC/DSA路径的芯片厂商也在分食市场 [4] 客户与关联交易 - 2025年一季度前五大客户销售占比回升至88.35% [5] - 股东兼客户的上海源庐加佳在2025年一季度贡献了28.39%的收入 [5] 行业共性与挑战 - 公司与摩尔线程两家企业近三年累计亏损均超30亿元 [6] - AI大模型技术平均每3-6个月迭代一次 [3] - 公司试图通过兼容CUDA生态降低用户迁移成本 [6] - 此次IPO募资39亿元，将主要用于新一代芯片研发 [6]