行业核心观点 - 2025年中国房地产市场正经历从依赖价格刺激到依靠品质和服务的根本性转变 [1][7][10] - 政策导向从“防风险”和“化债”转向“保交房”和提振市场信心 [7] - 购房者心态趋于理性，从投资增值转向居住品质，驱动市场向“好房子”时代发展 [7][9][10] 政策变局 - 土地供应策略转变，全国住宅用地计划供应量下降20%，二线城市下降30%，对去化周期超过36个月的城市暂停供地 [3] - 政府积极盘活存量土地，广东发行近2000亿专项债收储土地，全国盘活4600多宗闲置土地 [3] - 多地实施精准需求侧管理，如深圳非核心区松绑限购、上海提高多孩家庭公积金贷款额度至216万、北京二套房首付降至30% [6][7] 房企转型 - 行业风险出清，多家大型房企通过债转股、资产出售等方式降低杠杆，新增出险企业减少 [4] - 房企发展重点从规模扩张转向产品与服务，注重打造绿色、智能、舒适的改善型住房 [4][7] - 产品标准升级，多个城市试点“智慧住宅”项目，上海放宽阳台计容规则，成都规范附属空间计算以提升实用率 [4][7] 市场动态与需求 - 真实购房需求通过货币化安置和房票制度被激活，城中村及危旧房改造目标100万套以上 [9] - 租金回报率在一二线城市回升至约2%，接近房贷利率水平，房价收入比趋于合理 [6] - 市场出现结构性热点，如深圳出现带绿色科技系统的改善型“日光盘”，显示品质住房需求强劲 [4]