核心观点 - 临近年底A股市场出现基于生肖的“玄学炒股”现象，名称含“马”的29只概念股年内平均涨幅显著超越市场平均水平，但这种现象本质是情绪驱动的投机行为，多数相关公司基本面疲弱，历史表明此类炒作行情难以持续[3][4][5][16] “马”字辈概念股市场表现 - A股名称带“马”字的个股共有29只，分散在机械设备、计算机、纺织服装、汽车等多个行业[9] - 29只个股年内平均涨幅达59.85%，7月以来平均涨幅为17.97%，显著高于A股市场年内平均涨幅33.51%和7月以来平均涨幅14.57%的水平[10] - 7只个股年内股价翻倍，金马游乐年内增幅达到267%，7月以来增幅超过90%[11] - 仅7月份，金马游乐涨幅超90%，中马传动、福龙马涨逾50%，云中马、神马电力等个股涨超40%[12] 相关公司基本面情况 - “马”相关概念股市值在35亿元至376亿元之间，其中13家公司市值超过百亿元，N马可波市值最高达375.92亿元[13] - 多家公司业绩下滑，2025年上半年马钢股份营收最高为380.75亿元，深天马A营收174.75亿元，但17只个股上半年营收不足10亿元[13] - 上半年归母净利润最高的是N马可波，为6.55亿元，创业黑马、三羊马、万里马等6家企业处于亏损状态[14] - 除6家企业亏损外，10余只个股上半年归母净利润出现下滑，野马电池、中马传动等4只个股净利润下滑幅度超过50%[15] 历史生肖概念股表现规律 - 往年生肖炒作概念股行情短暂，例如2024年蛇年概念股川发龙蟒股价在触及高点22.60元后迅速回落至10元左右横盘[17] - 2023年兔年概念股兔宝宝股价在三个多月内从高点15.54元迅速回落到起点[18] 现象本质与市场分析 - 生肖炒作是市场非理性行为与信息不对称环境下的套利博弈，依赖易于传播的“叙事性逻辑”形成“叙事泡沫”[19] - 现象核心原因包括市场结构性调整期缺乏明确主线，以及社交媒体放大情绪传染效应，参与者基于“博傻理论”期待在泡沫破裂前转移风险[20] - 股价长期看将回归企业价值，盲目追逐题材可能面临高位接盘风险并错失优质资产[21]