银行板块市场表现 - 2025年10月23日港股银行股普遍上涨，邮储银行涨4.59%，民生银行涨2.39%，农业银行涨1.88%，工商银行涨1.68%，招商银行涨1.01% [1][2] - 同日A股银行股亦集体走高，邮储银行涨4.71%，民生银行涨2.72%，兴业银行涨1.76%，宁波银行涨1.71%，但农业银行A股下跌1.24% [2] - A股银行概念指数收获11连涨，港股内银股概念指数在11个交易日内录得10天上涨 [3] 农业银行市值变动 - 农业银行A股总市值达到27963.64亿元人民币，超过工商银行的27942.25亿元人民币，登顶A股市值排行榜首位 [4][5] - 农业银行A股自9月25日以来迎来连涨行情，累计涨幅超21.6% [5] - 农业银行A股的市净率回归至1倍的重要关口 [6] 银行板块上涨驱动因素 - 银行板块作为红利资产，其2025年股息率普遍达到4%-5%区间，显著高于一年期存款利率和10年期国债收益率 [6] - 四季度市场避险情绪升温，关税战及贸易争端预期抬升，资金偏好转向稳健的红利板块 [6] - 摩根士丹利研报指出国内银行股即将在三季度完成周期触底，此为首次在没有大规模刺激政策下实现的自然周期性触底 [7] - 第四季度的股息派发、利率企稳、5000亿元人民币结构性金融政策工具以及可持续的政策路径将支撑银行股重估 [7] 行业盈利预期 - 国泰海通证券预计上市银行2025年前三季度累计营收及归母净利润分别同比增长0.4%、1.1% [7] - 银行业三季度营收利润有望保持正增长，中期分红时间点临近，若市场风格趋于均衡，板块存在补涨机会 [7]