公司第三季度业绩表现 - 公司第三季度筹集资金540亿美元 这是连续第四个季度筹资额超过500亿美元 [3] - 可分配收益同比增长50% [3] - 公司在印度、欧洲和美国完成了三宗IPO交易 这是自2021年以来的首次 [6] - 公司本周宣布与Hologic达成一笔180亿美元的交易 [6] 行业并购与IPO市场趋势 - 美国第三季度整体并购市场增长64% IPO市场增长100% [5] - 资本成本下降 美联储降息 长期利率下行 利差收窄 [5] - 交易活动中的“动物精神”正在复苏 此前市场一直非常沉寂 [7] 人工智能与数据中心投资策略 - 公司重点投资数字和能源基础设施领域 并已获得巨大回报 [2] - 在数据中心投资上 公司专注于与交易对手签订15至20年的长期租约 交易对手为全球最大型企业 市值在1万亿至4万亿美元之间 [8] - 公司不进行投机性建设 投资方式被视为应对这一大型投资主题的明智之举 [8] - 尽管存在关于AI泡沫的讨论 但全球劳动力成本达60万亿美元 若该技术使公司效率提升15% 则意味着每年9万亿美元的生产力增益 这证明了资本支出的合理性 [10] - 如同铁路和互联网的发展 资本错配和不良投资在所难免 但总体而言投资机会巨大 [11][12] 私人信贷市场展望 - 在基准利率和利差下降的背景下 作为高级贷款人获得中等两位数回报将更加困难 [13][14] - 私人信贷凭借其直接的“农场到餐桌”模式 能够通过消除大量发起和证券化成本 继续产生溢价回报 [14] - 尽管绝对回报水平总体下降 但相对于流动性信贷的相对回报仍然非常强劲 [14] - 因此 投资级和非投资级投资者继续配置资金至私人信贷领域 [15] 公司未来增长驱动力 - 公司认为当前交易市场存在周期性上升动力 [3] - 公司在财富管理、保险、印度市场以及生命科学领域面临重大的长期顺风 [4]