Mulga Tank项目概况 - 项目为澳大利亚最大的镍矿床，金属储量超过500万吨，公司目标是实现高回收率并成为低成本硫化镍生产商 [2] - 具体镍储量约530万吨，其中标示资源160万吨，推断资源350-360万吨，有望跻身全球前10甚至前5大镍矿床 [2] - 项目预计在三到五年内成为战略资产，潜力可媲美加拿大镍业的Crawford矿床 [2] - 公司已对项目投资1000万美元，并完成新一轮融资，为未来6-12个月提供了充足资金 [2] - 公司计划在2026年公布概括研究结果，以呈现项目经济性并证明其为优越矿体 [6] 项目定位与竞争优势 - 公司目标是将自身定位在镍生产成本曲线的下半部分 [4] - 与印尼常见的红土矿相比，公司的硫化矿开采作业预计二氧化碳浓度相对较低 [4] - 公司参考加拿大镍业对0.22%镍矿体的可行性研究，表明其所有维持成本将低于每吨4000美元，公司项目虽晚约三年但紧随其后 [5] 镍市场前景与行业动态 - 伦敦金属交易所三个月期镍价格在2025年下半年大部分时间徘徊于每吨15000-15500美元之间，低于去年同期的每吨16000-17000美元 [2] - 公司对镍价持乐观态度，认为每吨15000美元的价格底部非常稳固 [3] - 印尼占全球精炼镍产量的63%，但其开采成本正逐渐上升，因先期开采的高品位矿石临近基础设施，后续成本增加 [3][4] - LME周的市场参与者对镍前景乐观，因印尼需要更高镍价来支持其消除财政短缺和实现预算平衡的承诺 [4] - 印尼政府将镍价上涨视为解决预算赤字的方法之一，并鼓励增加对国内镍终端用户行业（如电池、电动汽车、不锈钢）的投资 [4] - 西方国家正越来越多地转向低品位浸染型镍矿床 [5]