地缘政治事件与市场反应 - 美国对俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司（Rosneft）和卢克石油（Lukoil）实施制裁，引发市场对全球供应中断的担忧 [4][5] - 欧盟通过新制裁方案，包括对俄罗斯石油公司和俄罗斯天然气工业石油公司的全面交易禁令，向克里姆林宫施加额外压力 [5] - 此次制裁标志着美国对俄策略的重大转变，并为未来更严厉的制裁打开大门 [6] 原油价格与市场结构变化 - 制裁宣布后，WTI原油和布伦特原油价格周四大涨超4%，创下自6月13日以来的最大涨幅 [1] - WTI原油期货日内一度暴涨6%，原因包括抛售过度迹象和美国库存减少 [1] - 近月布伦特期货相对于次月合约的溢价（即期价差）几乎翻番，达到每桶67美分，巩固了预示市场趋紧的“现货溢价”结构 [8] - 布伦特原油期权市场的“偏度”指标已转为看涨的买权偏好 [9] 俄罗斯石油供应风险 - 制裁结合对俄罗斯石油基础设施的袭击，加大了俄罗斯原油生产和出口出现重大中断的可能性 [5] - 俄罗斯石油公司和卢克石油是俄罗斯最大的两家石油生产商，合计占该国出口总量的近一半 [7] - 来自油气行业的税收约占俄罗斯联邦预算的四分之一 [7] - 尽管有制裁，俄罗斯的海运原油出货量近期仍创下29个月新高 [6] 关键需求方印度的反应 - 印度炼油厂高管表示，美国制裁将使得与俄罗斯的交易几乎无法继续 [5] - 印度超过三分之一的原油进口来自俄罗斯，重新安排进口将是一项艰巨任务 [6] - 印度总理莫迪向特朗普保证，该国将逐步减少从俄罗斯的采购 [7] - 与近期将继续进口的信号相比，印度炼油商传递出可能再也无法购买俄罗斯原油的重大转变 [6] 全球供需基本面 - 国际能源署预计明年全球供应将比需求高出近400万桶/日，显示供应过剩迹象 [6] - 石油市场闪现供应过剩迹象，海上油轮存量创历史新高 [6] - 欧佩克+内外的产油国在需求增长放缓的迹象下纷纷增产 [4] - 有分析预计布伦特原油将在每桶60-70美元的区间内交易，并指出美洲地区供应稳健增长 [9]