关税对通胀的影响 - 美国关税实际税率从3%左右升至18%左右，若三分之二的关税被转嫁，通胀率可能上升约一个百分点 [3] - 关税引发的通胀效应尚未完全显现，商品价格正在上涨，但完全转嫁仍需时日 [1][3] - 断言美国通胀正趋向2%左右的目标为时过早 [3] 劳动力市场与工资压力 - 劳动力市场数据令人担忧，净就业岗位增长有所放缓 [3] - 就业放缓是否对工资水平产生下行压力尚不明确，部分原因在于劳动力供给同样出现萎缩 [3] 经济增长与投资活动 - 贸易不确定性可能对投资造成抑制，但目前尚未看到显著影响 [3] - 美国消费韧性远超预期，投资活动特别是人工智能领域的投资依然相当强劲 [3] 美联储政策预期 - 市场预期美联储在未来12个月内再降息100个基点，但拉詹认为现在断言美联储将持续降息为时过早 [1][3] - 美联储是否已采取足够措施放缓步伐，很大程度上取决于经济走势 [3] 移民政策的经济影响 - 移民数量大幅放缓同时意味着供应和需求的降低，两方面影响基本相互抵消，对通胀回落的影响需进一步观察 [3]