核心观点 - 医疗保险公司Molina Healthcare发布令人失望的2025财年盈利指引 导致其自身及同行Centene和Oscar Health股价下跌[1][7] - 盈利指引下调主要由于所有业务板块医疗成本趋势上升 其中Marketplace业务的医疗成本趋势尤为突出[4] - 行业面临 Medicare成本压力 Obamacare计划动态以及Medicaid会员流失等挑战[6] 公司业绩与指引 - Molina Healthcare第三季度调整后每股收益为1.84美元 远低于去年同期的6.01美元和市场预期的3.90美元[1] - 公司将2025财年调整后每股收益指引从超过19美元下调至14美元 低于市场预期的18.65美元[3] - 公司将2025财年营收指引从440亿美元上调至445亿美元 略高于市场预期的443.9亿美元[3] - 公司预计2025年综合医疗成本率为91.3% 高于此前预期的90.2% 其中Marketplace业务成本率预期从85.1%大幅上调至89.7%[4] 行业表现与成本压力 - Molina Healthcare第三季度综合医疗成本率上升至92.6% 去年同期为89.2% 其中Marketplace业务成本率达到95.6%[2] - 同行Elevance Health第三季度业绩超预期 每股收益6.03美元高于预期的4.93美元 营收500.87亿美元同比增长12%[6] - Elevance Health指出 Medicare成本压力 Obamacare计划动态和Medicaid会员流失影响了市场情绪[6] 股价反应与后续事件 - Oscar Health股价下跌9.74%至18.39美元 Centene股价下跌6.61%[7] - Centene预计于10月29日公布第三季度财报 市场预期调整后亏损0.14美元 营收477.5亿美元[5] - Oscar Health预计于11月6日公布第三季度财报 市场预期调整后亏损0.56美元 营收30.8亿美元[5]