核心观点 - Sea Limited被摩根大通重申增持评级 目标股价为230美元[1] - 公司被视为最佳营收增长投资标的之一[1] 股价与市场情绪 - 尽管股价在10月14日下跌10% 但市场看涨情绪依然存在[2] - 股价下跌源于投资者对电商业务利润率的担忧[2] 电商业务前景 - 摩根大通认为公司电商盈利能力将持续改善 尽管市场担忧其2026年利润率可能持平[2] - 电商利润率可能存在季节性波动 但预计将随时间推移而改善[2] - 近期对电商平台Shopee的货币化调整 有望增强增长投资和货币化能力 并释放新的广告收入[3] 公司业务构成 - Sea Limited是一家总部位于新加坡的领先互联网及科技公司[3] - 公司主要通过三大业务板块运营 包括数字娱乐、电子商务和数字金融服务[3] 盈利预期 - 基于电商平台的积极变化 摩根大通持续看好公司2026年盈利的上行空间[3]