AI驱动的科技投资与股市繁荣 - AI投资热潮带动弗吉尼亚州北部数据中心走廊建设，成为全美最大建筑热潮之一 [1] - AI驱动的科技投资与股市繁荣帮助美国经济避免年初预测的衰退 [1] - 与AI相关的30只股票占据标普500总市值的43%，过去一年为美国家庭带来约5万亿美元新增财富 [6] - AI直接投资消费为美国GDP增长贡献约0.5个百分点，并产生显著的股市财富效应 [9] 美国经济表现与增长预测 - IMF上调美国增长预测，预计2025年经济增长2%，2026年增长2.1%，为七国集团中最快增速 [4] - 亚特兰大联储预测第三季度美国GDP年化增长率达3.9%，延续第二季度强劲势头 [4] - 美国贸易加权平均关税从4月的23%降至目前的17.5%，企业通过调整供应链和吸收成本保持竞争力 [4] - 个人和企业为应对关税而进行的“抢跑”式支出推高了经济增长 [4] 消费者行为与财富效应 - 股市估值飙升产生正向财富效应，拥有大量资产的群体信心大增并持续消费 [2] - 收入排名前10%的群体贡献美国约一半的消费，财富效应系数为0.05，即股市每获得1美元收益，多消费5美分 [11][12] - 高端消费强劲，奔驰G级越野车（起步价148,250美元）销量同比大增41%，而公司在美国整体销量仅增长6% [13] - 达美航空预计明年来自头等舱等高端产品的销售收入将超过商务舱 [13] 劳动力市场与收入差距 - 美国劳动力市场呈现疲软态势，步入“低招聘、低裁员”的经济状态 [14] - 收入最低的25%劳动者平均薪资涨幅仅为3.6%，而最高收入群体涨幅达4.6% [17] - 《大而美法案》实施后，收入最低的10%人群每年将损失1600美元，而收入最高的10%人群每年将获得1.2万美元 [18] - 低收入群体受通胀冲击，正在调整消费计划，寻找性价比更高的选择 [17] 市场杠杆与潜在风险 - 德银数据显示今年4月至9月纽交所保证金债务激增32.4%，仅次于2000年互联网泡沫顶峰和2020年8月疫情后刺激期 [2] - 资产价格非常高，信贷利差非常低，市场乐观情绪存在不确定性 [3][4] - AI公司盈利能力若不及预期可能引发抛售，市场情绪出现波动迹象，部分投资者担忧地方银行体系健康 [19][20] - 政治风险尤其是美国贸易政策的不可预测性，令全球财长忧心忡忡 [21][22]