/+4.0%，9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%（增速环 比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct），三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软，四季度基建有望受益财 政资金提前下达叠加5000亿新型政策性金融工具加速落地。考虑到本周四中全会召开，外贸关税压力增 大背景下，稳内需是必要举措，基建作为托底经济的重要措施，受益于增量资金和政策的催化，基建预 期升温，重点关注低估值高股息建筑标的。 地产竣工单月增速24年以来首次转正，基建细分整体表现一般 本文来自格隆汇专栏：天风研究，作者：鲍荣富团队 9月基建投资表现疲软，关注四季度基建发力。地产竣工单月增速24年以来首次转正，基建细分整体表 现一般。9月水泥需求逐步疲软，关注水泥盈利的恢复动力。关注玻璃需求改善情况。 9月基建投资表现疲软，关注四季度基建发力 25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3% 注：本文来自天风证券于2025年10月24日发布的《9月基建表现疲软，四季度基建或受益增量资金和政 策催化》，分析师：鲍荣富S11 ...