医疗器械板块投资机会 - 器械板块有望迎来政策优化、景气回升、业绩复苏驱动的估值修复机会 [1] - 医疗设备招投标自2025年以来持续回暖，部分企业业绩有望在25年第三季度实现反转 [1] - 高值耗材过往受集采和关税影响，在集采反内卷和关税缓和背景下估值修复机会大且出海潜力足 [1] - 体外诊断领域集采有望加速进口替代和龙头企业集中 [1] - 家用器械中国内市场规模快速提升，国产龙头出海布局方兴未艾，业绩呈加速复苏态势 [1] 国产创新药全球进展 - 2025年10月中下旬的欧洲肿瘤学会上将展示一系列国产创新药研究成果，涉及康方生物、科伦博泰、荣昌生物等公司 [2] - 国产创新药的临床数据和进度全球竞争力增强，创新药出海趋势不断加强 [2] - 中国创新药产业长期向好，近年体现在BD交易的爆发式增长 [3] - 创新药对外授权是全球开发的起点，合作伙伴的海外开发进度和后续临床数据可增强产品全球商业化确定性 [3]