价格走势与市场观点 - 浮法玻璃主力合约价格持续阴跌，创下3个多月以来新低 [1] - 尽管基本面偏弱，但短期继续下行空间有限，不宜过度看空 [1] - 在行业利润明显压缩的背景下，玻璃期货继续下行空间预计有限 [6] 供应端分析 - 全国范围内已停止新批平板玻璃产能，新建或改建项目须执行产能置换 [2] - 沙河地区燃煤产线中，已建成及在建生产线的设计产能合计约0.45万吨/日，仍有约0.37万吨/日的产线尚未明确燃料切换计划 [2] - 大连耀皮玻璃一线700吨/日产能点火，推动浮法玻璃日熔量小幅上升 [2] - 截至2025年10月23日，全国浮法玻璃行业日熔量达16.13万吨，开工率76.35%，较9月下旬均窄幅上涨 [2] 需求端与库存状况 - 浮法玻璃市场在传统“金九银十”旺季的表现同比偏弱，下游深加工企业需求疲软 [4] - 国庆中秋过后，企业订单量与去年同期相比大幅下降超过20% [4] - 截至10月15日，全国深加工样本企业订单天数均值为10.4天，环比下降5.5%，同比下跌21.2%，处于2019年以来同期最低水平 [4] - 截至10月23日，全国浮法玻璃样本企业总库存达6661.3万重箱，环比上升3.64%，按消费量折算库存天数约为28.3天，较上期增加1天 [5] - 华北、华中地区累库幅度较为显著，分别为6.18%和10.82%，高于全国整体水平 [5] 未来展望与驱动因素 - 四季度末浮法玻璃终端需求有望迎来季节性改善 [5] - 9月我国房屋竣工面积达3435.46万平方米，同比上升0.39%，随着年底传统竣工节奏加快，房屋竣工面积仍有望实现季节性提升 [5] - 近期原油与煤炭价格有所回暖，化工品市场的空头情绪已出现缓和 [6] - 若后续有利好预期逐步落地，浮法玻璃价格有望在低位迎来修复 [6]