资本市场投融资功能现状 - 中国资本市场经过30余年发展已成为全球规模最大的市场之一，但存在“大而不强”和投融资功能不协调的问题 [1] - 2015年至2024年A股市场共发行新股近3000只，股份总额2250亿股，募资总额3万亿元，但新股认购平均数量相当于实际发行新股的7000倍，显示投资需求远超融资需求 [3] - 新股上市10天收益率中位数达120%，换手率超过200%，而上市1年收益率中位数降至67%，换手率暴增至2000%，表明投资者普遍追求短期获利 [3] - 大量中小微企业和民营企业难以进入股票和债券市场融资，存在体制机制障碍导致的市场门槛问题 [4] 股票市场改革重点任务 - 加强对长期投资、理性投资的引导和服务，包括加强投资者教育、吸引中长期资金、完善市场稳定机制 [6][7] - 完善投融资双向信息披露制度，优化强制性信息披露规则，规范和丰富定期报告中的分析性内容，加强上市公司投资者信息服务 [8] - 完善市场化信用中介机制，优化证券公司持续督导责任和收费机制，支持买卖方分析师独立发表研究报告，引导关注ESG信息 [9] - 加强对违法违规行为的源头监管，利用人工智能技术监控交易数据，完善跨部门信息共享机制 [10] 债券市场改革重点任务 - 提高信用债券发行交易服务水平，合理确定民营企业债券发行利率，简化中小企业私募债发行流程，吸引多元投资主体 [11] - 改善基于信息披露的投融资关系服务，提高债券发行人信息披露水平，市场组织方协助发行人与投资者沟通，及时介入高风险债券化解 [12] - 全面增强信用服务能力，完善信用评级管理包括实施评级机构强制轮换制度，提供多元化信用增进服务 [13][14] - 完善统分结合的债券市场监管体系，构建统一的行政监管框架，同时鼓励各市场板块建立符合自身特点的自律监管体系 [15]