价格走势 - 国庆假期后铁矿石期现价格回落，主力合约自809.5元/吨跌至760元/吨，累计跌幅6.11% [1] - 现货价格同步下行，普氏价格指数下跌4.30%至104.5美元/吨，青岛港主流现货价格下跌10-20元/吨 [1] 供应端分析 - 海外矿石供应积极，国内港口到货和矿商发运高位运行，截至10月19日当周国内47港到货量为2676.30万吨，虽环比下降467.80万吨但仍处年内高位 [2] - 三季度港口到货量较去年同期增加1771.10万吨，弥补了一季度减量 [2] - 全球铁矿石发运量最新值为3333.50万吨，环比增加125.98万吨，同比增幅15.45% [2] - 10月发运量为8883.19万吨，环比增长2.06%，同比增长10.34%，全年累计发运量增加1434万吨，其中澳洲和巴西分别增加1.44%和4.06% [2] - 10月普氏铁矿石价格指数均值维持105美元/吨相对高位，高矿价刺激海外矿商发运积极，国内矿山产量亦回升至节前高位 [3] 需求端分析 - 钢厂生产趋弱，铁矿石需求呈高位回落态势，截至10月17日当周钢联247家钢厂日均铁水产量和进口矿日耗分别为240.95万吨和297.35万吨，周度分别下降0.59万吨和1.79万吨 [4] - 铁矿石需求降幅不大，日均铁水产量近两周高位仅下降1.41万吨，仍位于年内同期高位 [4] - 钢市供需格局弱势未变，节后钢材需求未恢复至节前高位，个别品种需求为近5年同期最低 [4] - 钢厂盈利状况恶化，钢联247家钢厂中盈利占比为55.41%，已连续10周下降累计降幅12.99个百分点，华北多数品种吨钢利润转为亏损 [4] 行业展望 - 铁矿石供需格局延续偏弱态势，供应维持高位抑制价格，钢市产业矛盾未解导致需求走弱 [6] - 后续关注钢厂生产情况 [6]