政策导向与行业前景 - 重大会议公报在2035年发展目标中新增“国防实力”和“国际影响力”的诉求 [3] - 提法变化源于大国战略竞争需求 旨在应对多极化和战略博弈新变化以赢得主动 [3] - 国防军工板块具备长期成长确定性 有2035年基本实现国防和军队现代化及2050年建成世界一流军队的中长期目标指引 [4] 行业基本面与市场表现 - 军工行业基本面受提振 军工ETF（512660）当日涨超2% 近20日净流入超20亿元 [1] - 行业此前受人事调整等因素影响订单延后 目前扰动因素已基本消除 下游需求呈恢复性增长 [4] - 伴随需求恢复和产能结构优化 国防军工板块有望得到大幅改善 安全边际高 [4] 产业链投资机会 - 新型号放量如J-35有望带动航空产业链新一轮景气度上行 关注新一代战机单机用量提升带来的机会 [5] - 上游材料环节部分企业已公告跨“十五五”大额合同 为未来收入增长提供支撑 [5] - 上游作为景气度先行指标 大额合同落地有望带动中下游合同负债逐步提升 [5] 相关投资工具 - 军工ETF（512660）覆盖海陆空天信全产业链 是把握行业配置机会的重要工具 [5] - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数 规模为146.79亿元 在同类12只产品中居第一位 [5][6]