AI市场热度与潜在风险 - AI具有深刻的经济变革潜力 但市场热度已明显过高 市场忽视了技术变革的时间周期[3] - 标准普尔500指数的上涨高度集中在七大科技股 这七大公司占标普500市值的三分之一 集中度超过2000年互联网泡沫前夕的6%[3] - 投资者的狂热与技术现实之间存在脱节 若AI商业化速度不及预期 市场调整风险不可忽视[3] 全球AI竞争格局 - 全球竞争焦点正从通用人工智能转向应用层创新 美国在AGI研究上更激进 而中国在具体应用与场景落地方面具备独特优势[4] - 中国的数字化基础设施 庞大数据规模及用户习惯 为AI商业化提供了有利土壤[5] - 真正决定AI经济影响的 将是应用能否广泛嵌入产业和生活[4] 宏观经济与政策影响 - 美元疲软源于结构性因素 包括财政赤字和储蓄率下降推高了经常账户赤字 而非储备货币地位的根本动摇[5] - 美国政府部分停摆削弱了关键统计数据透明度 使美联储政策决策面临更大不确定性 增加了政策误判风险[5] - 若市场对降息的预期落空 估值过高的美国股市可能面临剧烈波动[5]