"这种估值脱离基本面的现象令人担忧"，罗奇认为，投资者的狂热与技术现实之间存在脱节，若AI的商 业化速度不及预期，市场调整的风险不可忽视。 来源：国际金融报 2025外滩年会于10月23日至25日在上海举行。本届年会以"拥抱变局：新秩序·新科技"为主题，汇聚了 全球政商学界领袖，共同探讨全球经济金融格局重塑与科技创新的深远影响。耶鲁大学法学院蔡中曾中 国研究中心高级研究员、摩根士丹利亚洲区前主席斯蒂芬·罗奇（Stephen Roach）在年会期间接受媒体 采访，就人工智能（AI）泡沫、美元走势等核心议题发表了深入见解。 罗奇指出，AI的确具有深刻的经济变革潜力，但当下市场的热度已明显过高。 "AI毫无疑问将在经济活动、就业结构以及机器驱动的智力资本积累方面带来革命性影响。然而，市场 似乎忽视了这种变革的时间周期。" 罗奇警告，标准普尔500指数的上涨正高度集中在"七大科技股"上，这种集中度甚至超过2000年互联网 泡沫前夕。"这七大公司如今占标普500市值的三分之一，而在2000年时互联网板块仅占6%。当年更小 规模的泡沫破裂后，标普500一年内就下跌近半"。 在罗奇看来，中国的数字化基础设施、庞大数据规模及 ...