财务业绩表现 - 第三季度营收同比增长12%至281亿美元，超过分析师预期的264亿美元 [4] - 第三季度交付量同比增长7.4%至49.7万辆，其中Model 3和Y销量达48.1万辆，占比98% [4] - 运营现金流为62亿美元，自由现金流接近40亿美元，均创历史新高，季度末现金及现金等价物达416亿美元 [5] - 运营利润同比暴跌37%至16亿美元，运营利润率仅为5.8%，调整后每股收益0.50美元低于预期的0.54美元 [7] - 汽车监管积分收入同比下降44%至4.17亿美元，去年同期为7.39亿美元 [8] 销量增长驱动因素与挑战 - 美国市场第三季度电动车总销量同比暴增30%至43.8万辆，普及率首次突破10% [10] - 特斯拉当季在美国交付量估计达18万辆，同比增长8%，但市场份额从46%下滑至41% [10] - 销量增长主要受美国联邦电动车税收抵免政策于9月30日到期的一次性因素推动 [9][10] - 分析师预计第四季度美国电动车普及率将下滑至6%，10月上旬注册量环比下降15%-20% [11] - 公司推出简配版Model Y和Model 3进行降价，美国市场丐版Model 3最低售价为3.699万美元 [13] 未来战略方向 - 公司战略重心已从电动车销量增长转向自动驾驶技术及人形机器人业务 [1][15] - 预计2025年底前在Robotaxi上移除人类安全驾驶员，CyberCab预计2026年投产 [15] - 年底前Robotaxi服务计划扩展至8-10个大都市区域 [16] - 人形机器人Optimus的全面生产计划于明年年底开始，目标到2030年年产量达100万台 [17][18] - 按每部机器人2-3万美元计算，2030年仅硬件销售可能带来300亿美元年收入 [19] 市场与竞争环境 - 电动车市场竞争加剧，公司持续降价以提振老化车型销量 [8][13] - 公司全球保有量超过600万辆，但品牌触及"天花板"，市场接近饱和 [14] - 传统车企在低端市场售价更具竞争力，主流消费者对充电基础设施仍存疑虑 [14] - 特朗普政府取消新能源激励措施后，美国电动车市场预计将进入自生自灭阶段 [10][12] 公司估值与高管动态 - 公司当前市值接近1.5万亿美元，市盈率达269倍，投资者关注点转向未来业务 [15] - 自动驾驶若获监管批准并扩展，可能为公司市值增加至少1万亿美元 [16] - 董事会授予新薪酬计划，若达成里程碑，高管持股比例可能增至29%，价值约1万亿美元 [21] - 高管强调需要足够的投票权和控制权以推动机器人等未来业务的发展 [20][21]