指数与ETF表现 - 截至2025年10月24日13:29，恒生医疗保健指数上涨0.62%，其成分股康耐特光学上涨6.11%，药明合联上涨5.71%，上美股份上涨4.33%，药明康德上涨3.10%，三生制药上涨2.58% [2] - 恒生医疗ETF(513060)当日上涨0.46%，报0.66元，近3月累计上涨2.02%，涨幅在可比基金中排名第一 [2] - 恒生港股通创新药精选指数当日上涨0.19%，其成分股荣昌生物上涨3.11%，三生制药上涨2.58%，恒瑞医药上涨1.97% [4] - 中证医药50指数当日上涨0.17%，其成分股康龙化成上涨3.37%，南微医学上涨2.07%，医药50ETF(159838)当日上涨0.16%，报0.62元，近3月累计上涨4.36% [7] 市场流动性 - 恒生医疗ETF盘中换手率达10.25%，成交额7.03亿元，近1年日均成交额高达17.12亿元，居可比基金第一 [2] - 港股创新药精选ETF盘中换手率达12.51%，成交额6191.37万元，近1年日均成交额为1.22亿元 [5] - 医药50ETF盘中换手率为0.61%，成交额100.73万元，近1年日均成交额为503.64万元 [7] 行业事件与公司业绩 - 港交所计划于2025年11月28日推出恒生生物科技指数期货，有望为H股生物科技板块提供风险对冲和增量投资工具 [7] - 第11轮国家药品集采（VBP）投标会议延期至2025年10月27日举行，意味着价格与品种的不确定性即将落地 [8] - 三生国健2025年第三季度业绩表现亮眼，前三季度实现营收11.16亿元，同比增长18.8%，归母净利润3.99亿元，同比增长71.15%，授权业务与CDMO业务共同驱动业绩高增长 [8] 机构观点与行业趋势 - 机构认为短期流感季节带动防治药物与原料药走强，但市场主线仍在“出海+BD（业务发展合作）” [9] - 历史数据显示，创新药BD事件在每年第四季度最为集中，预计2025年将延续此趋势，建议关注创新药板块的BD潜力及临床进展催化 [9] - 华源证券指出，BD合作体现了国际医药产业对中国创新药资产的认可，中国创新药资产“质优价低”的特色正驱动其走向国际市场 [9] - 华福证券认为，创新药行情的核心正从广泛的估值修复转向关注企业的基本面兑现能力，真正具备卓越临床数据、强大商业化能力及成功出海潜力的公司将成为未来赢家，看好创新药5-10年的产业趋势 [9][10] 相关ETF产品概况 - 恒生医疗ETF(513060)最新规模达67.77亿元，在可比基金中排名第一，近2周份额增长3.00亿份，近10个交易日合计资金净流入2.03亿元 [11][12] - 恒生医疗保健指数前十大权重股合计占比59.31%，包括百济神州、信达生物、药明生物等 [12] - 恒生港股通创新药精选指数前十大权重股合计占比72.15%，包括百济神州、中国生物制药、信达生物等 [12] - 中证医药50指数前十大权重股合计占比59.46%，包括药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等 [13]