核心观点 - 公司是一家以输电业务为主的公用事业公司，有望受益于电力基础设施需求的加速增长，特别是数据中心扩张的推动 [2] 其核心看涨论点基于公司在输电领域的主导地位、与大型科技公司的战略关系以及大规模资本支出计划 [5][6] 业务定位与增长驱动力 - 公司业务定位为输电核心，约55%的收益来自输电板块 [2] - 输电业务预计在2025年将实现有意义的增量负荷47吉瓦 [2] - 增长由数据中心驱动的高需求电力消费加速所推动 [2][5] 财务表现与资本支出 - 公司拥有700亿美元的资本支出计划，用于扩展和现代化其输电网络 [3] - 2025年第二季度业绩创下纪录，预计收益增长率为6%至8% [3] - 输电业务在其业务部门中持续提供最高的回报 [3] 战略客户关系 - 公司与主要超大规模企业建立了战略关系，包括亚马逊、谷歌、微软和Meta [4] - 这种关系通过互联协议和有利的电价案例得以体现，提供了收入可见性和增长选择性 [4] 投资主题 - 投资者可将公司视为对输电电网长期扩张以及数据中心驱动的高需求电力消费加速的一种投资选择 [5] - 公司显示出更具扩张性的上行潜力，重点在于输电驱动增长、超大规模企业关系和大型资本支出 [6]